Kosten der Finanzierung

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Was ist eine Finanzierung
und welchen Faktoren beeinflussen deren Kosten?

Unter dem Begriff Finanzierung ist im Allgemeinen die Bereitstellung von liquiden, d.h. finanziellen Mitteln zu verstehen. Die Überlassung von Kapital ist in der Regel mit einer Gegenleistung des Schuldners bzw. Darlehens- oder Leasingnehmers verbunden. Der Gläubiger bzw. Darlehens- oder Leasinggeber stellt einem Schuldner einen Geldbetrag gegen Zahlung einer einer Aufwandsentschädigung zur Verfügung.

Die Aufwandsentschädigung gruppiert sich in zwei Bereiche:

Bearbeitungsgebühren

Eine Bearbeitungsgebühr kann in Form eines Agios oder Disagios vom Gläubiger berechnet werden. Es handelt sich dabei in der Regel ein pauschaler Betrag, der für die Prüfung und Gewährung eines Darlehens berechnet wird. Er wird normalerweise in Prozent vom ursprünglichen Darlehensbetrag berechnet. Ein Agio ist ein so genanntes Aufgeld und wird auf ein Darlehen aufgeschlagen und somit mitfinanziert. Bei einem Disagio, einem so genannten Abgeld, wird vom aus- und rückzuzahlenden Darlehensbetrag vorab die Bearbeitungsgebühr vom Darlehensgeber einbehalten. Manchmal wird das Disagio auch als Damnum bezeichnet.

Bei Ratendarlehen wird häufig eine pauschale, unabhängig vom Darlehensbetrag ermittelte Bearbeitungsgebühr berechnet.

Die Bearbeitungsgebühr ist grundsätzlich ein individuell verhandelbarer Betrag, der sich aber durchaus an einer betriebswirtschaftlichen Kalkulation seitens des Gläubigers anlehnt. Im Einzelfall sollte diese Kondition im Zusammenhang mit dem Zinssatz zu betrachten.

Zinsen

Zinsen stellen für den Gläubiger eine Art Entgelt für die Überlassung eines Geldbetrages sowie eine Entschädigung für das eingegangene Risikos im Zusammenhang mit der Rückzahlung des Darlehens dar. Prinzipiell hängt die Höhe des Zinses von einer Reihe von Faktoren ab. Hierzu zählen insbesondere die gesamtwirtschaftliche Situation eines Landes bzw. Wirtschaftsraums, die Laufzeit eines Darlehens, die Kreditwürdigkeit des Schuldners sowie die zur Verfügung stehenden Sicherheiten.

• Die gesamtwirtschaftlichen Faktoren fließen typischerweise in den Basiszinssatz der Europäischen Zentralbank ein, an dem sich das Zinsgefüge in der Wirtschaft orientiert. Die Europäische Zentralbank steuert über die Verteuerung oder Verbilligung der Kosten für die  Refinanzierung von Banken und somit auch dem Zinsniveau zwischen Geschäftsbanken und der Wirtschaft die Nachfrage nach Darlehen und somit die im Umlauf befindliche Geldmenge einschließlich der Inflation. Vereinfacht ausgedrückt kann man das wie folgt zusammenfassen: Je größer die Nachfrage nach geliehenem Geld ist, desto mehr Geld befindlich sich im Wirtschaftskreislauf im Umlauf und desto größer ist die Inflation. Sinkt die Nachfrage nach geliehenem Geld, desto geringer wird die im Wirtschaftskreislauf im Umlauf befindliche Geldmenge und desto niedriger fällt die Inflationsrate aus. Aus Gründen der besseren Verständlichkeit wird im weiteren Verlauf des Artikels vom Zinsniveau gesprochen, wenn gesamtwirtschaftliche Faktoren von Bedeutung sind.
  
  
• Die Laufzeit beeinflusst den Zinssatz, da mit zunehmender Laufzeit das Rückzahlungsrisiko für den Gläubiger steigt. Je kürzer ein Darlehen läuft, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass unvorhersehbare Konstellationen, wie z.B. Arbeitslosigkeit oder Tod des Schuldners, eintreten. Die Zahlungsunfähigkeit des Schuldners kann der Gläubiger aber beispielsweise über eine so genannte Restschuldversicherung ausschließen. Leider wird fast immer der mit dem Abschluss einer Restschuldversicherung durch den Gläubiger erlangte Vorteil nicht an den Schuldner weitergegeben.
  
  
• Die Kreditwürdigkeit bzw. Bonität eines Schuldners ist ein zentrales Kriterium bei der Ermittlung des Zinssatzes. Je Glaubwürdiger die Kreditfähigkeit eines Schuldners ist, desto geringer fällt für den Gläubiger das Rückzahlungsrisiko aus. Die Bonität eines Schuldners bemisst sich nach harten Faktoren wie der persönlichen Vermögenssituation, dem eigenem familiären und gesellschaftlichem Umfeld sowie weichen Faktoren wie Alter und Dauer der Geschäftsverbindung.
  
  
• Bei den vom Schuldner gestellten Sicherheiten unterscheidet man wertstabile Sicherheiten und Sicherheiten, deren Wert abhängig vom Marktgeschehen oder des Gebrauches ist. Eine klassische Lebensversicherung oder eine selbstschuldnerische Bürgschaft zählen zu den wertstabilen Sicherheiten. Hier ist schon von Beginn an absehbar, welcher Betrag im Fall der Inanspruchnahme durch den Gläubiger gezahlt werden wird. Bei Immobilien sowie Maschinen und Fahrzeugen ergibt sich der Wert in Abhängigkeit des Angebots und der Nachfrage am Markt sowie dem baulichen Zustand der Immobilie oder dem Abnutzungsgrad der Maschine bzw. des Fahrzeuges. Daneben ist auch die Frage nach der kurzfristigen Realisierbarkeit bei einer Sicherheit von Bedeutung.
  
  

Sekundär können insbesondere im Bereich der Konsumgüter auch wettbewerbliche Aspekte eine Rolle spielen. Unternehmen, die beispielsweise ihre Marktpräsenz ausbauen wollen, treten aggressiv auf und gewähren versteckte Preisnachlässe über subventionierte Zinssätze, d.h. ein Teil des Zinssatzes trägt der Verkäufer selbst und macht eine Finanzierung für den Käufer somit attraktiver.

Pauschal betrachtet kann man grob die folgenden Abhängigkeiten definieren:

In der Addition der einzelnen Faktoren kann es zu Hebelwirkungen kommen:

Nicht berücksichtigt wurde der Einfluss von Sicherheiten und sonstigen Aspekten des Wettbewerbs. Wenngleich insbesondere die erwähnten Wettbewerbsfaktoren einen spürbaren Einfluss auf die Höhe des Zinssatzes haben können, bleiben andere primäre Faktoren, wie beispielsweise die Bonität des Schuldners, bestimmend erhalten. Daneben ist auch die persönliche Beziehung des Schuldners zu seiner Bank ein Faktor, der sekundär auf die Gewichtung einzelner Faktoren, insbesondere der Bonität, wirken kann.

Die Angabe der Kosten einer Finanzierung in Verträgen mit Privatpersonen ist in Deutschland in der Preisangabenverordnung (PAngV) geregelt. Wesentliches Ziel dieser gesetzlichen Regelung besteht darin, dem Schuldner ein realistisches Bild aller entstehenden Kosten der Finanzierung bei Vertragsabschluss zu vermitteln. Insbesondere geht es dabei auch um die Berücksichtigung der peripheren Kosten innerhalb des so genannten effektiven Zinssatzes. Dem Verbraucher wird damit die Möglichkeit geboten, verschiedenen Angebote anhand des effektiven Zinssatzes einfach zu vergleichen. Eine weitere rechtliche Rahmenbedingung hat der Gesetzgeber in Deutschland mit dem Verbraucherkreditgesetz (VerbrKrG) geschaffen. Es regelt insbesondere die Form des Vertragsabschlusses sowie die Widerrufsmöglichkeit.

Versicherungen

Optional werden dem Schuldner bei Finanzierungen oft und gern Versicherungen angeboten, die für den Fall der Zahlungsunfähigkeit des Schuldner die Zahlung der vereinbarten Raten übernehmen. Es ist eine Kombination aus Unfall- und Risikolebensversicherung mit einer Ergänzung für den Fall der Arbeitslosigkeit. Oftmals ist der Zeitraum der Zahlung im Versicherungsfall zeitlich begrenzt und mit einer Wartezeit verbunden. Der Schuldner muss nach Abschluss der Versicherung eine gewisse Anzahl von Monaten warten, bevor die Versicherung überhaupt zahlt. Entsprechende Versicherungen werden als Restkredit- oder Restschuldversicherungen bezeichnet.

Die Höhe der Prämie richtet sich nach dem Alter des Schuldners, der Höhe der Finanzierung sowie der Laufzeit.

Das ist prinzipiell für den Schuldner eine interessante Sache, die wirtschaftlich betrachtet, insbesondere weil sie die Finanzierung verteuert, aber nur dann in Betracht kommen sollte, wenn der Gläubiger den erlangten Vorteil aufgrund des Wegfalls des Risikos des Zahlungsausfalls an den Schuldner weitergibt. Es ist oftmals preiswerter, wenn der Schuldner für den Fall, dass der Gläubiger auf dem Abschluss einer entsprechenden Police besteht, alternative Sicherheiten, wie z.B. eine Lebensversicherung, anbietet.

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